Neočekivan rasplet u Rusiji

Nakon četiri godine rata i stalnih zapadnih sankcija, sve veći broj stručnjaka iz renomiranih istraživačkih centara počinje da priznaje da se ruska ekonomija ne urušava tako brzo kako je ranije predviđano. Novi izveštaj Kilskog instituta za svetsku ekonomiju upozorava na "strukturnu iscrpljenost", ali stvarnost na terenu pokazuje mnogo kompleksniju sliku.

Čarls Heker iz Kraljevskog instituta ujedinjenih službi smatra da Rusija "verovatno već ulazi u recesiju", dok Najdžel Guld-Dejvis iz Međunarodnog instituta za strateške studije govori o "predstojećoj krizi u ruskoj političkoj ekonomiji". Čak i zvanični ruski podaci pokazuju blagi pad BDP-a od 0,2% u prvom kvartalu 2026. u poređenju sa prethodnom godinom. Međutim, mnogi analitičari upozoravaju da bi takve procene mogle biti preuranjene, piše Ekonomist.

Od početka invazije na Ukrajinu 2022. godine, Rusija je uspešno zaobišla sankcije preusmeravanjem trgovine ka Kini, Indiji i drugim zemljama, i trošenjem ogromnih rezervi na vojsku, infrastrukturu i socijalne beneficije. Između 2022. i 2025. godine, BDP po glavi stanovnika je porastao za 12%, što je skromno u poređenju sa Kinom ili Indijom, ali daleko od katastrofe koju su mnogi predviđali. Zvanična statistika je često obmanjujuća. Povećanje PDV-a sa 20% na 22% podstaklo je masovne kupovine krajem 2025. godine, veštački naduvajući brojke jednog kvartala na račun sledećeg. Alternativni indikatori Goldman Saksa ukazuju na spor, ali i dalje pozitivan rast, dok podaci ruske banke VEB pokazuju porast aktivnosti u martu i aprilu, delimično zahvaljujući višim cenama nafte.

Poverenje potrošača je palo sa rekordnih nivoa, ali je nezaposlenost i dalje izuzetno niska – oko 2%. Inflacija je prepolovljena u odnosu na svoj vrhunac, realne plate su 25% veće nego u 2019. godini, a neke kompanije beleže odlične rezultate. Na primer, Aeroflot je prevezao putnike na rekordnu udaljenost u prvih pet meseci 2026. godine. Luksuzni segment takođe cveta – prodaja švercovanih Lamborginija i drugih prestižnih automobila skočila je za 80% u odnosu na prošlu godinu.

• Poslato dramatično upozorenje: "Rusija na ivici totalnog haosa"
• Zelenski upozorio: "Putin postaje slab"
• Raspad Rusije je počeo...

Glavni motor rasta i dalje su ogromni vojni rashodi, koji dostižu 7-8% BDP-a. Iako ovo vrši pritisak na radnu snagu i budžet, analitičari ističu da je povećanje u odnosu na predratni nivo "samo" 3-4 procentna poena – dovoljno da održi ekonomiju, ali ne i da je potpuno uruši. Rusija može finansirati deficit povećanjem poreza, crpenjem iz rezervi ili zaduživanjem na domaćem tržištu. Kao krajnje sredstvo, moguća je i konfiskacija depozita, ali bi to donelo ozbiljne rizike.

Prema rečima analitičara, Rusija može očekivati rast BDP-a od oko 1% ove godine, što je uporedivo sa Francuskom ili Kanadom. Oštrije sankcije i pad cena nafte mogli bi da uspore taj rast, ali bi ozbiljan kolaps ruske ratne ekonomije zahtevao mnogo radikalnije mere.