Najki više nije među 100 najvećih: Akcije pale 76 odsto za pet godina

Vrednost njegovih akcija prepolovila se za samo godinu dana, a tržišna kapitalizacija kompanije pala je na približno 57 milijardi dolara. Ovaj nekadašnji simbol snage američkog sektora potrošnje ostaće u sastavu šireg indeksa S&P 500, ali više neće biti među najvećim i najpoznatijim američkim kompanijama koje čine taj uži berzanski indeks.

Isključenje iz indeksa predstavlja simboličan udarac koji potvrđuje višegodišnje loše poslovne rezultate kompanije Najki. Na poslovanje kompanije negativno su uticali prevelika zavisnost od starih linija proizvoda, neuspešna strategija direktne prodaje potrošačima, oslabljeni odnosi sa partnerima u veleprodaji i sve jača konkurencija brendova kao što su Hoka i One, uz istovremeno slabljenje poslovanja na kineskom tržištu.

Promene u sastavu indeksa S&P 100 takođe ukazuju na širu promenu na tržištu: investitori sve više daju prednost tehnološkim kompanijama i infrastrukturi vezanoj za veštačku inteligenciju, na uštrb tradicionalnih giganata u sektoru potrošačkih dobara.

Četiri tehnološke kompanije iz šireg indeksa S&P 500 sada ulaze u grupu od 100 najvećih: Dell Technologies, Palo Alto Networks, Arista Networks i SanDisk.

Ovo dodatno menja strukturu indeksa S&P 100 u korist proizvođača čipova, računarske infrastrukture, mrežne opreme i rešenja za sajber bezbednost. Kompanija Arista Networks proizvodi mrežne svičeve koji povezuju centre podataka za veštačku inteligenciju, dok SanDisk – koji se prošle godine izdvojio iz kompanije Western Digital – proizvodi fleš memoriju.

Palo Alto Networks posluje u oblasti sajber bezbednosti, a Dell je jedan od najvećih svetskih proizvođača servera i računarske opreme. Sve četiri kompanije imaju koristi od snažnog investicionog ciklusa povezanog sa izgradnjom infrastrukture za veštačku inteligenciju.

Najniži nivo u poslednjih 12 godina

Akcije kompanije Najki završile su trgovanje u petak na nivou od 38,40 dolara, što je njihova najniža vrednost u poslednjih 12 godina. Tokom protekle godine, akcije su izgubile približno polovinu svoje vrednosti, a oko 76 procenata u periodu od pet godina.

Tržišna vrednost kompanije pala je sa oko 264 milijarde dolara krajem 2021. godine na približno 57 milijardi dolara, dok je indeks S&P 100 u istom periodu porastao za 83 procenta. Ova promena će imati i trenutne posledice po tržište, jer će fondovi koji prate indeks S&P 100 morati da kupe akcije novih članica indeksa i prodaju akcije kompanija koje iz njega izlaze. Shodno tome, akcije kompanije SanDisk porasle su odmah nakon objavljivanja ovih promena.

Nagli pad cene akcija značajno je snizio tržišna očekivanja i promenio strukturu akcionara kompanije Najki. Neki investitori koji su kupili akcije zbog njihovog stalnog rasta su izašli iz trgovine, dok akcije sada postaju atraktivnije onima koji traže potcenjene kompanije sa potencijalom oporavka.

Takvi investitori zauzimaju poziciju suprotnu preovlađujućem tržišnom raspoloženju, kladeći se da je veći deo loših vesti već uračunat u cenu. Ukoliko Nike stabilizuje prodaju, povrati profitne marže i ponovo pridobije kupce, čak i skromno poboljšanje rezultata moglo bi da dovede do rasta cene akcija. Međutim, rizik leži u tome što niska cena sama po sebi nije dovoljna: ako prihodi i tržišni udeo nastave da opadaju, akcije bi mogle dodatno da izgube na vrednosti.

Naklonost kupaca

Istovremeno, rukovodstvo kompanije Nike pokušava da ostvari preokret obnavljanjem odnosa sa poslovnim partnerima i lansiranjem novih proizvoda. Međutim, kompanija tek treba da dokaže da je zadržala konkurentsku prednost i da ponovo pridobije naklonost kupaca, naročito u Kini.

Uprkos generalno slabijim rezultatima u fiskalnoj 2026. godini, Nike beleži snažan rast prodaje opreme za trčanje, koja već pet uzastopnih kvartala ostvaruje dvocifrene stope rasta. To ukazuje na to da problem možda ne leži u snazi brenda, već u ponudi proizvoda i prisustvu na tržištu. Smatra se da kompanija mora da unapredi svoj lanac snabdevanja, poveća prodaju po punoj ceni i ostvari projektovani rast profita kako bi obezbedila pozitivan povraćaj ulaganja strpljivim investitorima.

Prepoznatljivost brenda nikada nije bila problem za Nike; ipak, tržišni analitičari zaključuju da će uspeh kompanije zavisiti od toga hoće li se potrošači ponovo odlučiti za Nike proizvode pre nego za one koje nude konkurenti.