Koliko je opravdan skok Belexa?

Razlog pada berze nije bio u lošem radu kompanija, niti u toliko povećanom sistemskom riziku, koliko u smanjivavanju likvidnosti na tržištu. Vrednosti akcija su pale na vema malim obmima trgovanja, pa se kod mnogih nije radilo o fer cenama. Normalno je da, kada novac kreće da se iz sigurnih investicija, vraća na tržišta kapitala, prvo dodje do porasta na berzama. Naša berza sa valuacijama PE=10 i PB=0,94 je i dalje veoma podcenjena, čak i ako se imaju na umu lošiji rezultati poslovanja kompanija. Porast berze nije neopravdan i njen novi eventualni pad ne bi bio izazvan lošim rezultatima poslovanja naših kompanija početkom 2010. jer se oni i očekuju, već eventualnim problemima u svetskoj ekonomiji i ponovnim smanjenjem likvidnosti na berzi. Portfeljima ne preti toliko rizik samih komanija, koliko sistemiski rizik vezan za oporavak svetske privrede. Šta je sa sistemskim rizikom vezanim za našu privredu? Za njega važi, mislim, isti princip kao za kompanije. Sve dok postoji pozitivan sentiment na svetskim berzama, koje ovo analiziraju mnogo bolje nego mi, nema razloga da se isto ne dešava kod nas. Naravno svaki ozbiljan investitor je spreman na scenario W oporavka. Ukoliko se sada ulaže mogućnost zarade je veća, ali zato investicioni horizont mora biti dalji. Konačno mislim da sada neobaveštenh investitora, sa ovako malim obimima trgovanja, nema mnogo. Njih će biti kada vesti na masmedijima budu veoma optimistične i kada ljudi počnu da kupuju skupe akcije kao što je to bilo 2007. Večiti je paradoks vezan za male investitore na berzama je briga oko toga da li da se kupi jeftino, i želja i sigurnost da se kupi skupo.

Nema realnog opravdanja za ovaj rast...ali isto tako nije bilo realnog opravdanja za toliki pad (85 % za godinu dana !!!).Vrednosti se naće vratiti na nivoe iz 2007-2008 god. ali je realno da se vrate na bar 50% od tih vrednosti...moja procena je dalji rast,ne zato sto je bolja situacija, nego zato što nije bila toliko loša da bi pad bio 85 %

Kakav skok? То је poslednji trzaj veštačke ekonomije. Sada samo gledajte pad (a kada posle nekog vremena konačno ukapirate da sam upravu) slobodno pitajte za savet. Naplačujem manje nego brokeri.

Ne znam kako bi nazvao ovaj text osim moz'da bude al ne mora da znaci. Ovo nije ni analiza a kako vidim ni misljenje pre lici na nagadjanje.

Jedno je sigurno bilansi kompanija za 2009 bice ocajni.Jasnih naznaka da ce u sledecoj godini biti znatno bolje nema. Predvidjanja idu u pravcu iskljucivo smanjena pada ali ne i rasta.
E sad da bi objasnili rast mora se objasniti i pad ali onaj pre izbijanja krize a ne u toku iste. Sta se promenilo na bolje ??
Nista osim sto su realni bilansi losiji a rejting zemlje manji uz destabilizaciju monetarnog sistema.
Najava gubitka radnih mesta ,povecanja PDV kao i dodatnog zaduzenja od MMF sigurno nije i nece biti pozitivan signal. Posebno u svetlu jasne cinjenice da ce u takvim okolnostima biti nemoguce odrzati kurs dinara na ovom nivou.
Pod novonastalim okolnostima jednostavno mora doci do ravnoteze na trzistu tj. do realnog odnosa dinara u odnosu na euro.

E sad ako sve to investitori prenebegnu naustrb zelje da ne izgube potencijalnu zaradu onda ne ostaje nista drugo do konstatacije da su investitori punoletni.Samim tim i odgovorni za svoje postupke.

Jedino sto je meni nepoznanica je zasto neko ko to jasno zna uvija cinjenicu u oblande.

Odlican tekst - glasacka masina na berzi sada podize index npr nanovo se kupuju hartije koje su ranije jeftinije prodavane no raspolozenje glasaca se menja pa potom opet menja i menja.... A preduzeca rade ili ne rade - fundamenti su, uglavnom, po strani a o zakonima ko jos razmislja u krizna vremena kada se za sutra ne zna.

Kakav skok? То је poslednji trzaj veštačke ekonomije. Sada samo gledajte pad (a kada posle nekog vremena konačno ukapirate da sam upravu) slobodno pitajte za savet. Naplačujem manje nego brokeri.

Ne znam kako bi nazvao ovaj text osim moz'da bude al ne mora da znaci. Ovo nije ni analiza a kako vidim ni misljenje pre lici na nagadjanje.

Jedno je sigurno bilansi kompanija za 2009 bice ocajni.Jasnih naznaka da ce u sledecoj godini biti znatno bolje nema. Predvidjanja idu u pravcu iskljucivo smanjena pada ali ne i rasta.
E sad da bi objasnili rast mora se objasniti i pad ali onaj pre izbijanja krize a ne u toku iste. Sta se promenilo na bolje ??
Nista osim sto su realni bilansi losiji a rejting zemlje manji uz destabilizaciju monetarnog sistema.
Najava gubitka radnih mesta ,povecanja PDV kao i dodatnog zaduzenja od MMF sigurno nije i nece biti pozitivan signal. Posebno u svetlu jasne cinjenice da ce u takvim okolnostima biti nemoguce odrzati kurs dinara na ovom nivou.
Pod novonastalim okolnostima jednostavno mora doci do ravnoteze na trzistu tj. do realnog odnosa dinara u odnosu na euro.

E sad ako sve to investitori prenebegnu naustrb zelje da ne izgube potencijalnu zaradu onda ne ostaje nista drugo do konstatacije da su investitori punoletni.Samim tim i odgovorni za svoje postupke.

Jedino sto je meni nepoznanica je zasto neko ko to jasno zna uvija cinjenicu u oblande.

Odlican tekst - glasacka masina na berzi sada podize index npr nanovo se kupuju hartije koje su ranije jeftinije prodavane no raspolozenje glasaca se menja pa potom opet menja i menja.... A preduzeca rade ili ne rade - fundamenti su, uglavnom, po strani a o zakonima ko jos razmislja u krizna vremena kada se za sutra ne zna.

Nema realnog opravdanja za ovaj rast...ali isto tako nije bilo realnog opravdanja za toliki pad (85 % za godinu dana !!!).Vrednosti se naće vratiti na nivoe iz 2007-2008 god. ali je realno da se vrate na bar 50% od tih vrednosti...moja procena je dalji rast,ne zato sto je bolja situacija, nego zato što nije bila toliko loša da bi pad bio 85 %

Razlog pada berze nije bio u lošem radu kompanija, niti u toliko povećanom sistemskom riziku, koliko u smanjivavanju likvidnosti na tržištu. Vrednosti akcija su pale na vema malim obmima trgovanja, pa se kod mnogih nije radilo o fer cenama. Normalno je da, kada novac kreće da se iz sigurnih investicija, vraća na tržišta kapitala, prvo dodje do porasta na berzama. Naša berza sa valuacijama PE=10 i PB=0,94 je i dalje veoma podcenjena, čak i ako se imaju na umu lošiji rezultati poslovanja kompanija. Porast berze nije neopravdan i njen novi eventualni pad ne bi bio izazvan lošim rezultatima poslovanja naših kompanija početkom 2010. jer se oni i očekuju, već eventualnim problemima u svetskoj ekonomiji i ponovnim smanjenjem likvidnosti na berzi. Portfeljima ne preti toliko rizik samih komanija, koliko sistemiski rizik vezan za oporavak svetske privrede. Šta je sa sistemskim rizikom vezanim za našu privredu? Za njega važi, mislim, isti princip kao za kompanije. Sve dok postoji pozitivan sentiment na svetskim berzama, koje ovo analiziraju mnogo bolje nego mi, nema razloga da se isto ne dešava kod nas. Naravno svaki ozbiljan investitor je spreman na scenario W oporavka. Ukoliko se sada ulaže mogućnost zarade je veća, ali zato investicioni horizont mora biti dalji. Konačno mislim da sada neobaveštenh investitora, sa ovako malim obimima trgovanja, nema mnogo. Njih će biti kada vesti na masmedijima budu veoma optimistične i kada ljudi počnu da kupuju skupe akcije kao što je to bilo 2007. Večiti je paradoks vezan za male investitore na berzama je briga oko toga da li da se kupi jeftino, i želja i sigurnost da se kupi skupo.