Šta berza očekuje od nove Vlade?

Viši nivo razvijenosti političkog i privrednog okruženja, za berzu (tačnije investitore) istovremeno predstavlja i merilo opšte prihvatljivog rizika investiranja. Bez postojanja „privlačnog“ investicionog ambijenta u ovom smislu ne može se zamisliti razvoj berzanskog poslovanja kao važne oblasti tržišne ekonomije.

Ako već govorimo o neophodnosti snažnog razvoja, odnosno podrške  snažnom razvoju berzanskih aktivnosti u zemlji, onda ne možemo izostaviti značaj ovog pitanja i sa stanovišta regionalnih povezivanja u toj oblasti.

Da bi naši građani i naše kompanije imale koristi i uživale prednost regionalnih povezivanja, neophodno je prethodno podići nivo poslovanja tržišta kapitala u nacionalnim okvirima. Nadalje će spirala razvoja biti podsticana sama od sebe, intenzitetom rada učesnika tržišta kapitala. Dakle, reč je o inicijalnoj ulozi države u pogledu stvaranja neophodnih preduslova daljem razvoju tržišta kapitala.

Inicijalna javna ponuda akcija javnih preduzeæa kojima predstoji proces privatizacije bi koristila i državi i investitorima i samim preduzeæima...

Drugi aspekt uloge naše države u razvoju Beogradske berze odnosi se na ohrabrenje i direktnu podršku uključenju kompanija na listing Berze. Reč je u prvom redu o kompanijama čiji je vlasnik država, odnosno javnim preduzećima kojima predstoji proces privatizacije.

Naime, s obzirom da država u nekolicini tih kompanija ima strateški interes objektivno se može pretpostaviti da će biti zainteresovana i za zadržavanje dela vlasništva pod direktnom kontrolom, kao i za pronalaženje strateškog partnera. Istovremeno, interes razvoja tih kompanija zahteva i „ubrizgavanje“ svežeg kapitala.

Pomenuti ključni zahtevi ne isključuju i korišćenje mehanizama objektivnog odmeravanja njihove prodajne cene. Slobodno možemo reći da korišćenje metode tzv. „inicijalne javne ponude“ predstavlja način da država ostvari ključne zahteve, a istovremeno obezbedi domaćim i stranim, profesionalnim i individualnim investitorima ulaganje u atraktivne hartije od vrednosti.

Višestruku korist od ovakvog pristupa države imalo bi tržište kapitala u celini posebno sa stanovišta atraktivnosti u pogledu regionalnih integracija i stvaranja regionalnog tržišta. Svakako korist od ovakvog pristupa imale bi i kompanije listirane na Beogradskoj berzi, članovi Berze i drugi učesnici na tržištu.

Jednostavno rečeno, to je recept za privlačenje stranih investitora (a da nije reč o skupim kreditima), uključenje srpskih kompanija u finansijske međunarodne tokove, postepeno prilagođavanje pravila i procedura na domaćem tržištu međunarodno prihvaćenim standardima, realno podizanje korporativne kulture, nastajanje i uvođenje novih tržišnih materijala (finansijskih instrumenata) na naše tržište i druga pitanja od značaja za brži razvoj našeg tržišta kapitala i njegovu bolju poziciji u medjunarodnim okvirima.